26考研|清华大学431金融学综合考点深度梳理-五道口金融学院【盛世清北】

盛世清北，作为专注清北硕博辅导十余年的专业机构，凭借对清华大学和北京大学金融专业考研的深入洞察与丰富经验，为考生精心梳理 431 金融学综合的详细考点，助力大家在备考中精准发力，高效提升。431 金融学综合涵盖投资学、公司财务、货币银行和国际金融三大部分，每一部分都有其独特且重要的考点体系。

一、投资学：洞察市场规律，把握投资精髓

（一）投资组合理论与投资组合管理

风险与收益的度量是投资组合理论的基石，考生需清晰掌握各类风险指标（如方差、标准差、贝塔系数等）和收益计算方法，理解它们在不同投资场景下的应用。风险厌恶与风险资产的资本配置则涉及到投资者如何在风险与收益之间进行权衡，合理分配资产以实现投资目标。优化风险投资组合与指数模型要求考生学会运用数学方法构建最优投资组合，并理解指数模型在投资实践中的作用。积极的投资组合管理理论强调主动调整投资组合以获取超额收益，考生要熟悉其策略和实施要点。投资组合业绩评估则是对投资组合表现进行全面、客观评价的关键环节，需掌握各种评估指标和方法。

（二）均衡资本市场

资本资产定价模型（CAPM）是均衡资本市场的核心理论之一，它揭示了资产的预期收益与风险之间的关系，考生要深入理解其假设条件、模型公式和应用场景。无套利定价理论基于市场不存在套利机会的假设，为资产定价提供了一种简洁而有效的方法。有效市场假说将市场分为弱式有效、半强式有效和强式有效三种类型，考生需掌握每种类型的特点和检验方法，以及其对投资策略的影响。证券收益的实证分析则通过实际数据对 CAPM、APT、Fama - French 三因子模型等进行验证和分析，帮助考生更好地理解市场规律。

（三）固定收益证券

债券的价格与收益是固定收益证券的基础知识，考生要熟悉债券定价公式、收益率的计算方法以及不同类型债券的特点。利率的期限结构描述了利率与期限之间的关系，考生需掌握各种期限结构理论（如预期理论、市场分割理论、流动性偏好理论等）及其应用。利率风险管理是固定收益证券投资中的重要环节，考生要学会运用各种工具和方法对利率风险进行识别、衡量和控制。信用风险和信用衍生产品则涉及到债券发行人违约风险以及如何通过信用衍生产品进行风险转移和管理。

（四）期权、期货与其它衍生证券

期权定价理论和运用是期权部分的核心内容，考生要深入理解布莱克 - 斯科尔斯模型等期权定价模型的原理和应用。期货和互换是常见的金融衍生工具，考生需掌握它们的基本概念、交易规则和市场功能。期权、期货和互换市场则是这些衍生工具交易的场所，了解市场的运行机制和监管规则对于投资者至关重要。

（五）金融中介、机构

资产市场类别与金融工具是金融中介和机构的基础知识，考生要熟悉各种资产市场的特点和主要金融工具的类型。证券交易和监管机制保障了证券市场的公平、公正和透明运行，考生需了解证券交易的流程和监管机构的职责。金融机构部分重点关注共同基金、投资公司、对冲基金等各类金融机构的运作模式、投资策略和风险管理方法。

二、公司财务：剖析企业财务，优化资本运作

（一）财务报表分析

会计报表是企业财务状况和经营成果的集中体现，考生要熟练掌握资产负债表、利润表和现金流量表的编制方法和内容。财务比率分析则通过对各种财务比率的计算和分析，评估企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等，为投资者和决策者提供重要参考。

（二）资本预算

现金流与折现是资本预算的基础，考生要准确计算项目的现金流，并理解折现的概念和方法。投资决策方法比较部分，考生需掌握净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、盈利指数（PI）等投资决策指标的优缺点和适用范围。自由现金流是企业可自由支配的现金，对企业的价值评估和投资决策具有重要意义。项目净现值则是评估项目投资价值的核心指标，考生要学会运用相关方法进行计算和分析。

（三）价值

债券的估值和股票的估值是公司财务中的重要内容。债券估值需考虑债券的面值、票面利率、期限和市场利率等因素，运用合适的估值模型进行计算。股票估值则更为复杂，考生要熟悉各种股票估值方法（如股利贴现模型、自由现金流贴现模型、市盈率法等）的原理和应用。

（四）公司资本成本

股权成本与市场投资组合密切相关，考生要理解资本资产定价模型在计算股权成本中的应用。贝塔（β）的估计是计算股权成本的关键步骤，考生需掌握贝塔系数的计算方法和影响因素。债务成本是企业借款的成本，考生要了解不同融资方式下债务成本的计算方法。加权平均资本成本（WACC）则是综合考虑股权成本和债务成本的企业综合资本成本，对企业的投资决策和价值评估具有重要影响。

（五）资本结构与公司价值

完全市场中的资本结构与公司价值探讨了在没有税收、破产成本等市场摩擦的情况下，资本结构对企业价值的影响。课税、财务困境与资本结构则分析了税收和财务困境等因素如何影响企业的资本结构决策。考生要理解不同理论观点，并能够运用相关模型进行分析和应用。

三、货币银行和国际金融：把握宏观脉搏，洞察国际金融风云

（一）商业银行以及其它金融机构

商业银行业务及其创新是商业银行部分的核心内容，考生要熟悉商业银行的负债业务、资产业务和中间业务，以及近年来商业银行在业务模式、产品创新等方面的发展趋势。商业银行的风险管理则涉及到信用风险、市场风险、流动性风险等各种风险的管理方法和工具。金融体系的构成和功能以及各类金融机构的主要功能，帮助考生构建全面的金融体系认知框架。金融创新及其影响则分析了金融创新对金融市场、金融机构和货币政策等方面的影响。

（二）中央银行以及金融监管

中央银行职能和业务是中央银行部分的基础知识，考生要了解中央银行在货币发行、货币政策制定和实施、金融监管等方面的职责和作用。金融监管理论和金融监管措施则探讨了金融监管的必要性、目标和主要手段。巴塞尔协议是国际金融监管的重要准则，考生需熟悉巴塞尔协议的发展历程和主要内容。

（三）货币供求给理论与货币政策

货币的供给需求理论是货币政策制定的理论基础，考生要掌握各种货币供给模型和货币需求理论。通货膨胀与通货紧缩是货币供求失衡的两种表现，考生需了解其成因、影响和治理措施。货币政策的目标和工具以及货币政策操作和传导机制，则帮助考生理解中央银行如何通过货币政策调控经济。

（四）国际收支与国际资本流动

国际收支平衡表和国际收支调节是国际收支部分的核心内容，考生要熟悉国际收支平衡表的编制方法和国际收支失衡的调节机制。国际储备则是一国干预外汇市场、维持国际收支平衡和稳定汇率的重要资产。国际资本流动涉及到资本在国际间的转移和配置，考生需了解国际资本流动的原因、影响和监管措施。国际货币体系则是规范国际货币关系和协调各国货币政策的重要制度安排。

（五）外汇与汇率

汇率与汇率制度是外汇部分的基础知识，考生要了解不同汇率制度的特点和优缺点。币值、利率与汇率之间存在着密切的联系，考生需掌握它们之间的相互影响机制。汇率决定理论则从不同角度解释了汇率的决定因素和变动规律，考生要熟悉各种汇率决定理论的原理和应用。

（六）国际金融市场

外汇期货与期权、货币互换、利率互换、远期利率协议等是国际金融市场中的重要金融工具，考生要了解它们的基本概念、交易规则和市场功能。欧洲货币市场则是国际金融市场的重要组成部分，考生需熟悉欧洲货币市场的形成、发展和特点。

盛世清北凭借十余年专注清北硕博辅导的深厚积淀，为考生提供全面、深入、精准的 431 金融学综合考点梳理。希望广大考生能够充分利用这些资源，在备考过程中有的放矢，高效提升，最终实现自己的清北梦想。

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