前言

清华大学金融专硕历年竞争激烈，盛世清北十余年来为帮助考生复习，编辑整理汇总该专业信息，供报考清华金融硕士的同学参考。

一、院系及专业内部情况分析

院系实力分析

清华大学五道口金融学院是清华大学第十七个学院，开设金融学博士、金融专业硕士、双学位金融MBA、金融EMBA、全球金融GSFD以及高管教育等项目，培养高层次、创新型、国际化的金融人才，可以说是金融界的黄埔军校。

清华经济管理学院源于清华经济学系，学院设有7个系、3个本科专业；有3个博士后科研流动站，设有4个学术学位一级学科博士点、8个学术学位二级学科博士点、2个学术学位一级学科硕士点、3个学术学位二级学科硕士点、专业硕士领域3个；共有162位全职教师，158位拥有博士学位，51%获海外博士学位。

专业介绍

金融硕士专业学位项目主要培养具有坚实金融学理论基础和较高应用技能的专业人才，培养学生综合运用金融学、经济学、管理学、现代计量分析手段解决理论问题与实践问题的能力，使学生既了解国际金融业的前沿发展，又能密切联系中国的实践，具备比较强的研究能力和创新潜力，可以适应金融管理部门、各类金融机构和研究机构的工作。

五道口金融硕士项目学习方式为全日制，学制2-3年。修满规定学分、成绩达到要求，完成实习任务，并通过硕士学位论文答辩者，经校学位委员会审核批准后,授予清华大学硕士研究生毕业证书和学位证书。学费总额为12.8万，分两年缴纳。

清华经管学院，大陆学生及港澳台学生：金融国际方向12.8万人民币，其他方向9万人民币；国际学生：金融国际方向19.8万人民币，其他方向请查询当年招生简章。

就业情况

学生就业机会包括各级政府部门、监管机构、国内外金融机构、科技公司、实体企业、国际金融组织等。

二、专业复习规划指导

说在前头

清华是全国顶尖名校，备考清华金融硕士，一定要尽早开始备考，准备越充分、水平越高，才越可能考上。想要考上清华，就只能切实提高自己的水平，不能轻信押题，否则你赌的就只是一个概率，因为总有人会上，但是不是你就要看运气了。

考试科目

盛世清北老师解读：

1、清华五道口金融学院金融专硕划分2个研究方向，金融硕士是其中之一；经济管理学院划分1个研究方向；

2、两门科目为公共课考研外语100分，专业课200分，总分300分；专业课分数占到了200分，同学们一定要重视专业课的重要作用。

3、24年五道口金融学院金融硕士专业共计招收 35人， 经济管理学院金融硕士专业共计招收 26人。

参考书

《货币银行学》格致出版社

《货币金融学》中国人民大学出版社 米什金

《国际金融新编》复旦大学出版社 姜波克

《公司理财》机械工业出版社 罗斯

《投资学》机械工业出版社 博迪

《现代货币银行学教程》复旦大学出版社 胡庆康

《金融市场学》高等教育出版社 张亦春，郑振龙

考情分析

经近几年的历年真题分析，盛世清北老师得出如下结论：

解读：

经近几年的历年真题及招生目录分析，盛世清北老师得出如下结论：

1、金融专硕专业课历年考试难度大，考题较为灵活，与社会热点关联更深。同时，也关注考生的知识面。

2、报考清华也需要有扎实的基础，并非通过所谓的押题和划重点就能考上的。

历年分数线

解读：

根据近5年分数线及复试情况，盛世清北老师分析如下：

（1）近4年来，各科目分数线和总分数存在波动，五道口学院来说，2021年分数线最高，之后降低在升高，意味着竞争及难度越来越大；经管学院来说，2023年分数线最低，意味着当年考题较难，应更加重视专业课的复习，要早复习，避免走弯路。

（2）4年中，五道口金融学院录取最低分是386分，最高分448分，也就是说努力考到386-448分之前是有机会进入复试的。经管院复试最低分是375分，最高分434分，也就是说努力考到375-434分之间是有机会进入复试的。

（3）金融硕士的复试录取比例较大，复试会淘汰一部分，要非常重视复试。

考点梳理

第一部分 投资学

1、投资组合理论与投资组合管理

• 风险与收益的度量

• 风险厌恶与风险资产的资本配置

• 优化风险投资组合与指数模型

• 积极的投资组合管理理论

• 投资组合业绩评估

2、均衡资本市场

• 资本资产定价模型

• 无套利定价理论

• 有效市场假说

• 证券收益的实证分析（包括：CAPM，APT，Fama-French 三因子模型）

3、固定收益证券

• 债券的价格与收益

• 利率的期限结构

• 利率风险管理

• 信用风险和信用衍生产品

4、期权、期货与其它衍生证券

• 期权定价理论和运用

• 期货和互换

• 期权、期货和互换市场

5、金融中介、机构

• 资产市场类别与金融工具

• 证券交易和监管机制

• 金融机构（包括：共同基金、投资公司、对冲基金）

第二部分 公司财务

1、财务报表分析

• 会计报表

• 财务比率分析

2、资本预算

• 现金流与折现

• 投资决策方法比较

• 自由现金流

• 项目净现值

3、价值

• 债券的估值

• 股票的估值

4、公司资本成本

• 股权成本与市场投资组合

• 贝塔（b）的估计

• 债务成本

• 加权平均资本成本（WACC）

5、资本结构与公司价值

• 完全市场中的资本结构与公司价值

• 课税、财务困境与资本结构

第三部分 货币银行和国际金融

1、商业银行以及其它金融机构

• 商业银行业务及其创新

• 商业银行的风险管理

• 金融体系的构成和功能

• 各类金融机构的主要功能

• 金融创新及其影响

2、中央银行以及金融监管

• 中央银行职能和业务

• 金融监管理论和金融监管措施

• 巴塞尔协议

3、货币供求理论与货币政策

• 货币的供给需求理论

• 通货膨胀与通货紧缩

• 货币政策的目标和工具

• 货币政策操作和传导机制

4、国际收支与国际资本流动

• 国际收支平衡表和国际收支调节

• 国际储备

• 国际资本流动

• 国际货币体系

5、外汇与汇率

• 汇率与汇率制度

• 币值、利率与汇率

• 汇率决定理论

6、国际金融市场

• 外汇期货与期权

• 货币互换，利率互换，远期利率协议

• 欧洲货币市场

真题试题

一、名词解释（每题7分，共63分）

1、商业银行的中间业务

2、定基指数和环比指数

3、国债的依存度和偿债率

4、代位追债原则

5、经营杠杆系数和财务杠杆系数

6、经济金融化

7、李嘉图等价定理

8、生产者剩余

9、创业板市场

二、简答题（每题15分，共60分）

1、简述购买力平价和相对购买力平价理论

2、简述财政政策目标和货币政策目标的异同

3、简述套利定价理论的假设条件和核心思想

4、简述影响货币乘数的主要因素

三、论述题（27分）

运用通货膨胀理论，论述治理通货膨胀的主要措施

解决通货膨胀问题，要从体制、机制入手，综合运用财政、货币、产业和贸易等政策，标本兼治。

三、复试内容

一、成绩计算办法和排序规则

严格按考生总成绩排名，择优录取。

总成绩＝初试总成绩（满分500）＋复试笔试成绩（满分100）×0.5＋复试面试平均成绩（满分100）×4.5

复试中，面试、笔试成绩小于60分者；思想政治素质和道德品质考核不合格者视为复试不合格，均不予录取。

二、复试

1、资料提交：2023年3月20日前

入围复试的考生应在3月20日前登录清华大学研究生申请服务系统（https://yzbm.tsinghua.edu.cn/ndLogin）以电子文档形式提交以下材料，并备好原件供资格审查使用：

a)准考证；

b)有效身份证件（正反面）；

c)学历学位证书（应届生提供学生证）；

d)大学期间成绩单或档案中成绩单复印件（加盖档案单位红章）；

e)考生自述（包括政治表现、外语水平、业务和科研能力、研究计划）；

f)个人简历；

g)相关获奖证书、发表论文等；

h)有参考价值的其他内容。（可增加个人作品集、科研经历展示、个人自述视频等材料）

2、资格审查：2023年3月21日上午9:00-11:00

方式：现场进行

地点：清华大学五道口金融学院3-300

入围复试的考生在复试期间须携带本人以下材料进行报考资格审查：

a)准考证；

b)有效身份证件；

c)学历学位证书（应届生提供学生证）；

d)大学期间成绩单或档案中成绩单复印件（加盖档案单位红章）；

资格审查不合格者，不得参加复试。未进行资格审查或资格审查未通过的考生一律不予录取。不论是否录取，所交材料（含成绩单）一律不予退还。

3、复试科目

1）笔试（100分）：论述题，闭卷作答

2）面试（100分）：面试由个人单独面试和无领导小组面试构成。无领导小组面试环节将在同一组同学个人面试全部结束后进行。面试采取口试的方式。面试时将核查考生的准考证和身份证件，重点考察考生的专业素质和能力、创新精神和创新能力、思想状况、外语听说能力、语言表达能力等。

4、复试时间和地点

复试时间为3月21日-23日。

具体安排如下：

三、缴纳复试费提示

考生必须在参加复试前通过清华大学研究生申请服务系统完成复试费缴费，费用标准为100元。缴费后因各种原因未参加复试者，已支付的复试费不退。

四、其他

1、所有拟录取考生都必须经过复试。

2、复试中，面试成绩小于60分者；思想政治素质和道德品质考核及体检结果不合格者；同等学力考生的加试课程成绩不合格者，视为复试不合格，均不予录取。

3、请各位参加面试的考生携带以下材料（每份材料各6份）：

1）个人简历；

2）个人自述（包括政治表现、外语水平、业务和科研能力、研究计划）；

3）在校成绩单复印件；

4）相关获奖证书、发表论文等。

5）有参考价值的其他内容。

以上材料仅供考官面试使用。

经管院复试安排

1）资格审查：

时间：3月21日-3月23日，具体方式及要求以邮件通知为准。

2）笔试：

形式：笔试考核方式为材料审核评分，满分100分。

材料提交时间：请在3月20日12:00前在我校研究生申请服务系统内提交。

考查内容：具体材料要求以邮件通知为准。

3）面试：

请准备好本人有效身份证件及初试准考证参加面试，面试开始前将进行身份核实，重点考察考生的专业素质、逻辑思维能力、创新能力、思想状况、外语听说能力测试等，满分为100分。

时间：3月21日-3月23日，具体方式及要求以邮件通知为准。

复试考核注意事项：

1)考生参加复试前务必登录清华大学研招网（http://yz.tsinghua.edu.cn）“政策法规”栏目提前学习《国家教育考试违规处理办法》，保证对复试相关政策法规充分知情了解。

2)凡弄虚作假、违反考试相关规定和纪律、存在学术不端行为的考生，我校将取消录取资格，并按照有关规定严肃处理。考生须承诺学历、学位证书、个人及其它报考信息的真实性，存在学术道德、专业伦理、诚实守信等方面问题者，一经查实，取消考试、录取或学习资格。

3)我校及相关招生院系以研招信息平台、网站、电话、电子邮件、短信等方式公开或发送给考生的相关信息、文件和消息，均视为送达，因考生个人疏忽等原因造成的一切后果由考生本人承担。

4)我校将在新生入学后3个月内，按照《普通高等学校学生管理规定》有关要求对所有考生进行全面复查。复查不合格的，取消学籍；情节严重的，移交有关部门调查处理。

5)未尽事宜参见学校相关招生规定。

6）公示期：十个工作日。

7）联系方式：

通信地址：北京市海淀区清华大学经济管理学院李华楼B101硕士项目办公室金融硕士项目

邮政编码：100084

咨询电话：010-62789967

邮箱地址：mof sem.tsinghua.edu.cn

计划调整情况：

因推免生流失，2023年将金融硕士专业（代码：025100）招生计划调整为31个。

四、学长成功经验

清华大学431金融学综合重视基础及灵活运用，即使是同一本教材，但是掌握程度与考生高校要求不可同日而语。盛世清北老师提醒考生一定要注重基础理论的沉淀、理解、总结归纳、形成学科知识体系，结合真题考点进行习题训练，加深理解和掌握，而不是死记硬背书本，按自己的理解去学习很容易走弯路，导致失败。

以下是由盛世清北为考生整理的关于备考清华金融硕士的复习经验，其备考方法可供参考。

学长基本情况：

盛世清北根据总结多名学长经验，其中某位学长的基本情况如下：

本科毕业于985院校，跨专业考清华金融，二战上岸。专业课125+，数学140+，总分420+。

备考心得：

一战落榜，原因在于我将复习策略确定为公共课为主，专业课为辅，幻想专业课大家水平都差不多，只要我认真复习了，我不会的，别人也不太可能会，极少数大神的存在并不影响我能否上岸，但事实证明我错的离谱。

毕竟要想考上清华，公共课高分是基本，专业课高分才是决定因素。因为不管多难的题，总会有人做出来，而这些人本身就凑够了进复试的人数。只要有少部分人是会的，而你不会，那你就没戏。

注意事项：

决定你是否能考上清华的，只是数学和专业课，政治、英语不起决定作用。因此，盛世清北建议大家把备考重点放在数学和专业课的复习上。

而在专业课的复习上，大家一定要注意一点3点：

1. 重视微观金融。其一，微观金融占100分，占比高。其二，清华这边出题风格飘逸，微观金融的难点主要在出偏僻的知识点或者有所创新，但只要复习的全面，对各个原理有深刻的理解，还是相对好把握的。

2. 重视理解和计算。清华这边往年曾出过5期折现，对计算能力的要求较高。近些年，学校的创新倾向越发明显，更需注重原理的理解，从而能灵活应用。

3. 扎实复习，不轻信押题。近些年的情况，押题从未中过原题，一些机构宣传的也言过其实，大家不要去拿自己的未来赌。

4、想考清北最顶级的金融学院，数学和专业课必须同时达到非常高的水准，不容失误

盛世清北，不提倡所谓的押题，清华北大不是划重点和押题就能考上的。扎实的基础才是高分的基石。而盛世清北的三轮三阶法，考点梳理夯实+专题真题+冲刺模考，专攻清北，环环相扣，步步为营。

备考攻略：

① 数学：

用到的材料有：36讲、1000题、闭关修炼、历年真题、张宇8+4、李林6+4等。如果有报班的打算的话，选择一个适合自己的老师一直跟下去就可以了。因为考研数学的各大名师、状元、学霸，都各有千秋，大家根据自己的特点，选择一个适合自己的就好。

考研数学更像是一种体力活，只要功夫下到了，大家数学都是可以拿高分的，但要注意几点：

1、考研数学改革后，选择/填空一题5分，因此，大家需要高度的重视。

2、要多刷题，重视基础，总结错题。因为数学的评分很客观，只要大家勤于练习，勤于思考，最后一定会有一个好的结果。

3、考研数学的复习具有连续性，每天都要练些题。每天练一练，保持手感，非常重要。如果几天不练习，在开始做题的时候，会明显能感觉到自己的准确率在下降。

② 专业课：

一战失利以后，经过分析发现，清华的专业课风格，宏观部分很飘，而微观部分虽然会出难题但是只要复习全面还是可以cover住的。因此，对于专业课的备考，我的建议是：微观拿高分，宏观平均分。下面是具体说明：

《公司理财》：公司理财部分可以分为3大模块，分别是：资本预算、金融产品、资本结构。

资本预算部分涵盖4-7章。资本预算讲的就是一个事情：如何选项目。投资评价提供了判断项目好坏的方法，投资决策提供了应用各种方法判断的依据。最重要的两种方法是NPV与IRR法。正如公式所示，NPV法的关键在于确定现金流、适当的折现率以及期限，用到的思想是现金流折现。这也是贯穿投资理财始终的重要思想。

金融产品部分涵盖8、9、19、20、22-25章。其中9、19、20章主讲股票，第8章主讲债券，20-25章主讲衍生品。自然，金融产品部分的重点内容就一目了然——股票。

第九章主要就是讲股票估值。需要掌握两种重要的估值方法：DDM法、NPVGO法及相对估值法。掌握的角度包括：适用的条件、公式的推导逻辑、如何在不同情况下确定各个变量的值。尤其是NPVGO，为什么可以这样估值？D1如何确定？如果对这一原理理解的不够深刻，到后期做题就容易出现，这道题套公式套对了，换道有些许改动的题目，再这样套，结果就是错的。

资本结构部分涵盖13、15-18章，五星级重要的MM定理就出现在这一部分。这个部分重点的内容有：MM定理的理解与运用、杠杆公司估值、资本成本的确定。在这里给大家提个值得大家思考的问题：MM定理究竟在讲些什么？背后的核心思想是什么？为什么会出现MM定理，它主要是研究什么问题的？另外，MM定理并不是一个万能的定理，他的成立是有条件的，因此在复习的过程中，大家不要只背公式，而要理解MM定理背后的核心思想是什么？在哪种情况下，MM定理成立？

同样，杠杆项目的估值也是如此，在这部分，清华往年出了一个很经典的题目—木华汽车，大家可以多去体会，不同的估值方法，为什么得出来的数值不一样？哪种估值方法是对的？错的话又错在哪里？

所以说，其实通过分模块复习，大家会发现，公司理财真正需要重点掌握的章节就10章左右。

《投资学》：投资学的重点内容要少于公司理财。同样，运用分模块的学习方法，投资学可以分为两大模块：资产组合与定价、固定收益证券。

资产组合与定价涵盖5-11章、24章。重点内容是三大理论：马科维茨资产组合构建、CAPM、APT。其中需重点注意各大原理的适用条件、结论、区别（选择、计算均有可能考到），最小方差组合的构建，orp的构建。

固定收益证券涵盖14-16章。重点内容在于如何给债券定价、折现率的确定、久期、凸性等。一些比较特殊的债券大家注意，比如可赎回债券、可转换债券，往年这种债券曾成为重要的考点，因为市面上有深度的题目少，并且容易出新。

投资学第18章所讲的权益估值模型，FCFF、FCFE折现估值，可以与公司理财的现金流折现部分内容联系起来。

《衍生品》：衍生品部分的内容相较于理财、投资要难，更加考察一个人的金融思维。同样，运用分模块的学习方法，衍生品可分为两大模块：期货和远期、期权。

期货和远期涵盖了2-7章，每一章基本都很重要，需要大家认真阅读。理解：期货的运行机制如何？如何利用期货套利？期货与远期的区别在哪里？期货与远期的定价、互换的安排等。

期权涵盖了10-13章、15章。重点自然是期权定价，需要掌握期权定价的方法与适用条件、期权平价公式、上下限等内容。

不难发现，近几年难题均出在衍生品部分，而从清华真题来看，不论是2020年的欧洲美元期货，还是2021年的附加汇率条件的期权定价，都可以看出清华这边是不满足于让大家套套公式就拿分的，学校在极力创新。因此，也需要大家深入理解衍生品部分的内容，并灵活运用。

可以说，微观金融从头到尾都在讲一个东西——估值，无论是给项目估值，还是给股票、债券、衍生品估值。在这里，我也想问大家一个问题：如何对一个资产（股票、债券、期权等）定价（估值）？核心思想是什么？如果你能把这个问题弄懂，那么可以说你已经基本掌握了微观金融的内容。如果你只是根据不同资产类别在套公式解题，那说明其实你的学习还只是浮在表面。

宏观金融

由于宏观宏观金融的不可预测性，且内容比较零碎，因此复习时最重要的就是搭起框架，把这些零碎的知识点框起来，这样不仅容易记忆，而且如果论述题回归，也有利于有条理的答题。

相对而言，宏观金融部分，货银要重要于国金，往年选择题的难题也大多出自货银。货银重要的内容在利率、银行体系、货币创造、货币政策部分。

利率部分的重要内容：利率决定理论、利率结构、影响利率的因素、利率如何影响经济。

银行体系的重要内容：商行和央行的职能及业务、商行的管理理论，货币供给的重要内容自然是双层次的货币创造机制。

货币政策的相关内容基本都要掌握。

国金重要的内容有：国际收支平衡表几个科目分析，国际收支失衡的原因及调节机制，国际收支理论，汇率决定理论等。

最后总结

清华的考研只相信实力，光有理想是不够的，目标有多高，相应的投入和付出就得有多大。真想考上清华，只有踏踏实实提升水平一条路，任何侥幸心理都不该有。对于2023考研人来说，人生的机遇可能就这一次，谁能这时候全力投入，最终抓住机会考上，谁就是最大的赢家。至于未来考研如何激烈、难度怎样、名额多少等等，这些烦恼就再也与你无关了。所谓的一劳永逸，大抵如此。所以，为了机遇和梦想，加油吧！

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